Индексное инвестирование — особенности проведения на российском рынке

В последнее время наблюдается устойчивая тенденция к распространению случаев, когда всё больше инвесторов прибегают к так называемым пассивным инвестициям. Такой метод подразумевает получение среднерыночной доходности при максимальном снижении затрат без необходимости в изменении стратегии биржевой игры путём подбора финансовых инструментов. Стратегия, снискавшая популярность и на Российском рынке, носит называние индексного инвестирования, так как заключается в приобретении индексов, предлагаемых, например, Московской биржей (среди них «голубые фишки» и пр.).

Лучший брокер

Операция может быть осуществлена путём покупки индекса как самостоятельно, так и через менеджера. Однако самостоятельное заключение сделки несёт в себе гораздо больше сложностей, нежели, если прибегнуть к услугам посредника.

Самостоятельная покупка индекса

Если инвесторы планируют добиться получения стабильного пассивного дохода на отечественном рынке, то они могут это станет возможным только через покупку индекса Московской биржи или голубых фишек. Процедура подразумевает короткий и простой для знающего человека алгоритм: открыв описание индексов и посмотрев этот список, останется только вложить деньги в нужное количество. Но в действительности, заключая такую сделку, инвестор всегда рискует столкнуться с обязательными для решения сложностями.

Трудности самостоятельной индексного инвестирования на российском рынке

Обязательным условием для заключения сделки подобного рода на бирже на отечественном рынке является требование размещения инвестиций в цельный лот акций (т. е., в минимум необходимых для покупки и, соответственно, совершения сделки ценных бумаг). А приобрести в этом случае потребуется не менее десяти тысяч акций, пусть отдельные компании допускают и поштучную покупку ценных бумаг.
Рисунок 1. Индексное инвестирование на российском рынке можно выполнять в индексы Мосбиржи.
Рисунок 1. Индексное инвестирование на российском рынке можно выполнять в индексы Мосбиржи.
Одна из основных причин отказа от покупки Индекса — это необходимость большого количества средств, которые потребуются для совершения сделки. Например, для повторения индекса Московской биржи потребуется не менее двадцати миллионов рублей, так как на этой бирже обращаются обладающие определенными привилегиями ценные бумаги компании «Транснефть». Если бы не акции «Транснефти», то повтор Индекса Московской биржи обошёлся бы в сумму примерно в восемьдесят семь раз ниже, чем сейчас.

Так, например, покупка акции корпорации «Норникель», средней стоимостью 230 тысяч рублей, составит порядка 5% всего инвестиционного портфеля. Если после этого инвестор пожелает приобрести ценные бумаги, допустим, «Аэрофлот», то их доля уже должна будет составить не меньше половины процента, и потребуется чтобы акций находилось в собственности инвестора общей стоимостью не менее двухсот тысяч рублей, то есть примерно от 10 до 12 акций. Но акции «Аэрофлот» можно приобрести только в количестве ста штук, а потому инвестор сталкивается с непростой дилеммой: купить за раз слишком большое число акций или отказаться от данного предложения. Конфликт может быть исчерпан через приобретение «Малых лотов», но выгоду при спреде свыше 20%, сопровождающем такую сделку, получить будет невозможно.

Индексное инвестирование в случае наличия малого стартового капитала

В случае если инвестор вынужден оперировать небольшим капиталом, то неизбежно ему будет очень тяжело выбрать между покупкой акции или отказом от очередного предложения. Последствием таких условий ведения игры станет серьёзное отличие собранного портфеля от приобретаемого индекса, и, как результат, невозможность обеспечения средней прибыли по рынку с приобретённых акций.

Например, для того чтобы иметь возможность воссоздать в инвестиционном портфеле точную копию Индекса Мосбиржи, может потребоваться порядка 20 миллионов рублей. Так создаётся иллюзия беспроигрышной сделки и скорого получения среднерыночной прибыли. Но рано или поздно даёт о себе знать ежеквартальная ребалансировка — пересмотр состава индексов, ведущий к тому, что часть акций Индекс покидает, а часть — пополняет. Доли в Индексе постоянно изменяются, а значит, инвестору необходимо тщательно отслеживать любые изменения и своевременно ребалансировать свой инвестиционный портфель.

Проблемы пересмотра портфеля при индексном инвестировании

В частности Индекс Московской Биржи пересматривают ежеквартально, и при этом исключаются и заменяются другими от одной до двух акций. Обычно это касается акций с небольшим весом, от одного до двух процентов, почему наполнение портфеля так же изменится незначительно. Однако потребуется дополнительно осуществлять перекладку акций в инвестиционном портфеле, ибо необходимо учесть вероятность серьёзных изменений, какие могут иметь место в период квартала.

Общим счётом порядка 5% объёма общего количества всех акций потребует пересмотра и оборот наполнения портфеля за год окажется в пределах 20%. Соответственно, если общая стоимость портфеля составит 20 миллионов рублей, то объём торгов в течение года составит более 4 миллионов рублей.

Так же стоит принять во внимание, что индекс может содержать в себе не менее сорока акций, что позволяет судить о ежеквартальной ребалансировке как о мероприятии затратном и трудоемком. Соответственно, если попытаться самостоятельно составить индекс, то такой доход окажется далеко не пассивным.

Несколько слов о дополнительных индексах

К дополнительным Индексам относятся Индекс Московской биржи 10 и индекс голубых фишек.

Индекс Московской биржи 10 составляет десятка высококвалифицированных акций, имеющих сравнительно равную долю в данном индексе, и тем самым обеспечивающих этому индексу определение «равновзвешенный». В свою очередь индекс голубых фишек составляют пятнадцать фирм и корпораций, характеризующихся самой высокой ликвидностью.

Рисунок 2. Индексное инвестирование можно осуществлять в портфель из бумаг «голубых фишек» российского рынка.
Рисунок 2. Индексное инвестирование можно осуществлять в портфель из бумаг «голубых фишек» российского рынка.
Если, руководствуясь личными интересами, инвестор проводит индексное инвестирование на российском рынке самостоятельно, то он найдёт не только удобным, но и достаточным проводить операции с дополнительными индексами. В этом случае различия инвестиционного портфеля и индекса не имеют слишком высокого веса, в отличие от операций с основным индексом, и позволят избежать необходимости в высоких расходах на ребалансировку и выплату налоговых сборов.

В заключение стоит отметить, что акции Московской биржи 10 и голубых фишек, отличаются самым высоким весом в индексе и содержат соответственно свыше 80% и 60% от всего индекса. Именно поэтому подавляющий процент акций, входящих в состав индекса Московской биржи и голубых фишек, априори более интересен для любого инвестора.

ПлохоНе интересноМожно и лучшеСредненькоКрутая статья (2Голосов на Форекс блоге, средний балл: 5,00 из 5)
Загрузка...

Оставьте ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *