Номинальная стоимость облигации

Для инвестора важным является корректное определение перспективности финансовых инструментов, в которые предполагается инвестировать. Лишь в этом случае можно рассчитывать на получение прибыли, а не убытков. Один из таких оценочных параметров – номинальная стоимость облигации (НСО), демонстрирующая ее ценность, выраженную через конкретную валюту.

Стоимость эта задается эмитентом актива и ее можно считать первостепенной. Следует учитывать, что НСО определена для каждой ценной бумаги, но вот ее значение и порядок ее использования в расчетах может быть различным. Что касается облигаций, то НС для них является фиксированной – 1000 руб. (но некоторые эмитенты устанавливают иное значение) Именно от этой суммы вычисляется вознаграждение, получаемое инвестором в момент гашения.

Рисунок 1. Зная номинальную стоимость облигации, определить ее ценность можно по этим формулам.

Следует учитывать, что существуют разные типы облигаций, для которых НС используется по разному. Например, купонные покупаются по НС, а гасятся по большей стоимости (она определяется процентным вознаграждением), а вот однодневные покупаются по меньшей, чем НС стоимости (также определяется процентным вознаграждением), а гасятся по НС.

Каким образом можно определить номинальную стоимость облигации

НСО купонного типа считается эквивалентной стоимости размещения, а бескупонного – эквивалентной уменьшенной на вознаграждение (это называется дисконтом) стоимости размещения. Во втором случае реальная стоимость меньше НСО.

Следует учитывать, что НСО может отличаться от общепринятой 1000 рублей. Обычно изменение происходит в сторону увеличения. Делается это в случае, если предполагается размещение облигаций среди крупных инвесторов. Это делает процесс инвестирования более удобным, поскольку необходимый инвестируемый капитал собирается меньшим количеством бумаг.

Также надо знать, что разница между реальной (рыночной) и НС облигаций различается незначительно, в сравнении с иными активами. В случае, если рыночная цена больше НСО, то разница между ними именуется «премия». В противном случае она именуется «альпари». При этом, в реальной стоимости аккумулированные доходы могут не учитываться – тогда она будет именоваться «чистой».

Зачем нужна информация о номинальной стоимости облигации

В первую очередь, это позволяет инвестору выполнять мониторинг динамики рыночной стоимости бумаги и в соответствии с ней принимать инвестиционное решение. Например, если происходит ее снижение менее НСО, то тогда имеет смысл задуматься о приобретении такой облигации (но перед этим следует тщательно проанализировать рыночную конъюнктуру, чтобы не попасть впросак).

Рисунок 2. Пункт 2 разъясняет требования к номинальной стоимости всех выпущенных облигаций.

Исходя из этой информации, можно сделать вывод о том, что рыночная и НСО следует рассматривать во взаимосвязи. Если же оценивать инвестиционные активы по степени сложности, то облигации – это финансовые инструменты явно не для новичков. А помимо сложности анализа, они характеризуются еще и высоким уровнем риска, для приблизительной оценки которого надо использовать такой параметр, как номинальная стоимость всех выпущенных облигаций эмитентом – чем она больше, тем меньше риски для инвесторов. Но, в то же время нежелательно, чтобы НС всех выпущенных облигаций превышала уставный капитал эмитента – если наблюдается такой факт, тогда от инвестирования лучше отказаться.