Все финансовые инструменты характеризуются графиком котировки, визуализирующим ее динамику во времени. И среди их множества всегда можно отыскать такие, между которыми существуют явные зависимости. Для примера рассмотрим корреляцию между некоторыми государственными облигациями и форекс активами, а также попробуем понять, как ее можно использовать для прибыльного трейдинга.
Базовая функция гособлигаций заключается в пополнении государственного бюджета. Делается это за счет средств инвесторов, покупающих эти долговые бумаги. Выгода инвесторов заключается в получении вознаграждения в течение или в конце срока погашения облигаций. А государство взамен получает финансовый капитал, используемый для собственных нужд (как правило, с целью покрытия дефицита бюджета).
В качестве примера рассмотрим графики доходности казначейских долговых бумаг США со сроком погашения 10 лет (синяя кривая) и индекса долларовой корзины (красная кривая). Несложно заметить довольно сильное прямо пропорциональное следование красной кривой за синей. Соответственно, можно сделать закономерный вывод о том, что рост доходности облигаций влечет рост ценности USD (аналогично и для падения доходности облигаций – оно провоцирует снижение ценности доллара США).
Наличие подобного влияния объясняется зависимостью ценности валют от процентных ставок (ПС) в соответствующих ЦБ. Причем зависимость эта прямая. Таким образом решения Центробанков способны определять в определенной перспективе тренды форекс-активов.
Особенности использования корреляции пары «облигации-форекс» в трейдинге
Основная трудность заключается в прогнозировании следующих значений процентных ставок. Но имеется довольно точный индикатор ПС – это наблюдаемая динамика на рынке облигаций. Правила трактовки сигналов при этом следующие – если изменение доходности:
- положительное, то растут шансы увеличения ПС;
- отрицательное, то растут шансы уменьшения ПС;
- нулевое, то ситуация неопределенная и надо анализировать другие рыночные, политические и иные факторы.
Например, если трейдер торгует пару AUDJPY, то тогда ему следует сравнивать доходности облигаций, выпускающихся Центробанками Австралии и Японии. Сравнение происходит путем расчета разности между доходностями. Тогда, если абсолютная величина рассчитанной разности:
- уменьшается, то это сигнал о вероятном снижении котировки AUDJPY;
- увеличивается, то это сигнал о вероятном повышении котировки AUDJPY.
Автоматизировать расчет разности доходностей 10-летних облигаций позволяет платформа TradingView. Для этого надо выбрать опцию построения графика по формуле XX10Y-ZZ10Y, где 10Y является суффиксом тиккера 10-летних облигаций, а префиксы XX и ZZ обозначают страну. Для Австралии префикс AU, а для Японии – JP. Для некоторых других стран префиксы следующие:
- Германия – DE;
- США – US;
- Великобритания – GB.
Затем производится накладка полученного графика разности доходностей облигаций на форекс-график торгуемого актива. Как правило, при таком наложении между ними проявляется довольно сильная прямая корреляция. Теперь надо ожидать момента, когда возникнет явное расхождение между графиками, которое может быть следующим:
- котировка валютной пары растет, а разность доходностей облигаций падает – сигнал на вероятный разворот тенденции на форекс вниз;
- котировка валютной пары падает, а разность доходностей облигаций растет – сигнал на вероятный разворот форекс-тренда вверх.
Если же раскорреляция обнаружилась при неизменной разности доходностей облигаций, то это также сигнал на то, что валютная пара вскоре должна изменить динамику и вернуться приблизительно на позиции, занимаемые до расхождения.
Подобная стратегия оправдана только на таймфреймах от 1-го часа и длиннее. На более коротких периодах больше проявляется действие иных факторов.
