Облигации и форекс – какая зависимость между их динамиками

Все финансовые инструменты характеризуются графиком котировки, визуализирующим ее динамику во времени. И среди их множества всегда можно отыскать такие, между которыми существуют явные зависимости. Для примера рассмотрим корреляцию между некоторыми государственными облигациями и форекс активами, а также попробуем понять, как ее можно использовать для прибыльного трейдинга.

Лучший брокер

Базовая функция гособлигаций заключается в пополнении государственного бюджета. Делается это за счет средств инвесторов, покупающих эти долговые бумаги. Выгода инвесторов заключается в получении вознаграждения в течение или в конце срока погашения облигаций. А государство взамен получает финансовый капитал, используемый для собственных нужд (как правило, с целью покрытия дефицита бюджета).

Чаще всего выпуск облигаций происходит в значительных объемах, поэтому их реализация неизбежно влияет на экономические показатели, среди которых и курс национальной валюты. Именно таким образом и происходит влияние облигаций на форекс, в особенности на валютные пары – изменение ценности одной валюты приводит к предсказуемым колебаниям содержащих ее валютных пар.
Рисунок 1. Демонстрация практически прямой зависимости курса доллара на форекс от доходности облигаций США.
Рисунок 1. Демонстрация практически прямой зависимости курса доллара на форекс от доходности облигаций США.

В качестве примера рассмотрим графики доходности казначейских долговых бумаг США со сроком погашения 10 лет (синяя кривая) и индекса долларовой корзины (красная кривая). Несложно заметить довольно сильное прямо пропорциональное следование красной кривой за синей. Соответственно, можно сделать закономерный вывод о том, что рост доходности облигаций влечет рост ценности USD (аналогично и для падения доходности облигаций – оно провоцирует снижение ценности доллара США).

Наличие подобного влияния объясняется зависимостью ценности валют от процентных ставок (ПС) в соответствующих ЦБ. Причем зависимость эта прямая. Таким образом решения Центробанков способны определять в определенной перспективе тренды форекс-активов.

Особенности использования корреляции пары «облигации-форекс» в трейдинге

Основная трудность заключается в прогнозировании следующих значений процентных ставок. Но имеется довольно точный индикатор ПС – это наблюдаемая динамика на рынке облигаций. Правила трактовки сигналов при этом следующие – если изменение доходности:

  • положительное, то растут шансы увеличения ПС;
  • отрицательное, то растут шансы уменьшения ПС;
  • нулевое, то ситуация неопределенная и надо анализировать другие рыночные, политические и иные факторы.

Например, если трейдер торгует пару AUDJPY, то тогда ему следует сравнивать доходности облигаций, выпускающихся Центробанками Австралии и Японии. Сравнение происходит путем расчета разности между доходностями. Тогда, если абсолютная величина рассчитанной разности:

  • уменьшается, то это сигнал о вероятном снижении котировки AUDJPY;
  • увеличивается, то это сигнал о вероятном повышении котировки AUDJPY.
Для правильности прогноза необходимо анализировать динамику изменения разности доходностей на периоде, зависящем от таймфрейма, на котором происходит трейдинг. Например, при торговле на ТФ H1 анализировать надо историю за несколько предшествующих торговых дней.

Автоматизировать расчет разности доходностей 10-летних облигаций позволяет платформа TradingView. Для этого надо выбрать опцию построения графика по формуле XX10Y-ZZ10Y, где 10Y является суффиксом тиккера 10-летних облигаций, а префиксы XX и ZZ обозначают страну. Для Австралии префикс AU, а для Японии – JP. Для некоторых других стран префиксы следующие:

  • Германия – DE;
  • США – US;
  • Великобритания – GB.

Затем производится накладка полученного графика разности доходностей облигаций на форекс-график торгуемого актива. Как правило, при таком наложении между ними проявляется довольно сильная прямая корреляция. Теперь надо ожидать момента, когда возникнет явное расхождение между графиками, которое может быть следующим:

  • котировка валютной пары растет, а разность доходностей облигаций падает – сигнал на вероятный разворот тенденции на форекс вниз;
  • котировка валютной пары падает, а разность доходностей облигаций растет – сигнал на вероятный разворот форекс-тренда вверх.

Если же раскорреляция обнаружилась при неизменной разности доходностей облигаций, то это также сигнал на то, что валютная пара вскоре должна изменить динамику и вернуться приблизительно на позиции, занимаемые до расхождения.

Подобная стратегия оправдана только на таймфреймах от 1-го часа и длиннее. На более коротких периодах больше проявляется действие иных факторов.

Оставьте ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *