Как торговать опционы на Московской бирже

Торговля финансовыми инструментами предоставляет огромные возможности для получения весьма приличного дохода. Недостатком такого способа заработка является довольно высокий риск получения убытков из-за немалой степени неопределенности, характерной для рыночной динамики. Чтобы снизить эти риски, можно научиться, как торговать опционами на Московской бирже – эти знания позволяют сократить потенциальные потери в несколько раз.

Помимо указанной возможности страхования от убытков, опционами можно вести и самостоятельную торговлю. При этом доход может обеспечиваться от движения котировки базового актива в любом векторе – восходящем, нисходящем или боковом. Существует опционы и с иными условиями, например, предполагающие достижение котировкой определенного уровня.

Но чаще всего опционы на Московской бирже используются именно для страхования от убытков по сделкам с акциями. Рассмотрим эту возможность на примере с покупкой какой-либо акции с расчетом на ее продажу в будущем по более высокой цене. Однако, если котировка этой акции начнет падать, то это приведет вместо прибыли к убытку. Снизить финансовые потери в этом случае можно заключением контракта, в котором предусмотрена возможность продажи этой акции по зафиксированной в нем стоимости через определенный срок. При этом стоимость этого контракта составляет всего несколько процентов от стоимости его базового актива. Тогда и потери инвестора составят тоже всего несколько процентов от потенциального убытка, который можно было бы получить, если бы совершалась сделка только по акции.

Торговля опционами на Московской бирже

Она осуществляется на срочном рынке (на нем же ведутся торги и фьючерсными контрактами). Текущая прибыль либо убыток по опционным контрактам (ОК) рассчитывается в 7 часов вечера по схеме расчета вариационной маржи. Производя операцию с опционом, трейдер соглашается на резервирование на его депозите гарантийного обеспечения ОК. Суть этого контракта заключается в том, что заключившее его лицо получает право совершить с базовым активом ОК сделку по прописанным в контракте условиям до завершения прописанного там же срока (он именуется датой экспирации).

Рисунок 1. Торговать опционами можно на Московской бирже.

В качестве базового актива опциона используются фьючерсы. Поэтому для страхования сделки по акции нужно выбирать опцион на ММВБ на фьючерс по данной акции.

Опционы на Московской бирже

Они разделяются на 2 типа:

Call (Колл) – это ОК, дающий право купить некоторый объем базового актива;
Put (Пут) – это ОК, дающий право продать некоторый объем базового актива.

Страховочный Пут-опцион надо покупать в том случае, если по его базовому активу открыта длинная позиция. Таким образом обеспечивается защита от потенциального убытка, который возникнет при снижении котировки базового актива.

Страховочный Колл-опцион надо приобретать в том случае, если открыта короткая позиция по его базовому активу. Таким образом реализуется защита от потенциального убытка при росте котировки базового актива.

Рисунок 2. Таблица с информацией, используемой при торговле опционами на Московской бирже (стаканы заявок не показаны).

На Московской бирже все сведения по опционам представляются в таблице, называющейся опционным деском (рис. 2). В ее центральном столбце приведены текущие цены на фьючерсы (они называются «страйк»). В находящейся от него слева части приводятся цены на Call-опционы, а справа – на Put-опционы на соответствующие фьючерсы. Левее столбцов с ценами Колл-опционов находится стакан заявок на эти опционы, а правее столбцов с ценами Пут-опционов располагается стакан заявок на эти опционы.

Следует отметить, что вести торговлю опционами на Московской бирже можно и без предварительного приобретения базового актива. В данном случае получить прибыль можно:

для Колл-опциона – при увеличении стоимости базового актива больше, чем сумма стоимости опциона и страйк-цены;
для Пут-опциона – при уменьшении стоимости базового актива ниже, чем разность страйк-цены и стоимости опциона.

Размер получаемой при этом прибыли будет прямо пропорционален величине, на которую стоимость базового актива станет выше (для Call-опциона) или ниже (для Put-опциона) указанного значения. При этом котировка базового актива может на сколь угодную величину двигаться сначала против прибыльного направления – слива депозита все равно не будет, как это бывает на форекс.

А еще можно зарабатывать и на продаже опционов до их экспирации:

если базовый актив подорожал относительно страйк-цены Call-опциона;
если базовый актив подешевел относительно страйк-цены Put-опциона.

Таким образом торговать опционами на Московской бирже по различным стратегиям, рассчитывая на получение прибыли при различной динамике их базовых активов.